黄金白银价格走势分析（2026.2.1）

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一、核心速览（截至2026-02-01 7:30）

24小时内两度巨震：先冲高、后踩踏式暴跌，创历史级跌幅

• 现货黄金：盘中最大跌12.92%（低见4682美元/盎司），收盘跌9.25%，报4880.03美元/盎司，创40年最大单日跌幅。

• 现货白银：盘中最大跌35.89%（低见74.28美元/盎司），收盘跌26.42%，报85.26美元/盎司，创历史最大日内跌幅。

• 国内联动：黄金T+D跌9.47%（1070元/克），白银T+D跌19%（23420元/千克）；A股黄金股集体跌停，美股黄金股重挫超10%。

二、两波巨震时间线（1.30–1.31）

1. 第一波（1.30 午后）：高位冲高后剧烈回落。前期过快上涨、市场严重超买，叠加美元走强，触发获利盘初步了结，金银高位震荡下行。

2. 第二波（1.31 凌晨）：恐慌性崩盘。特朗普提名鹰派凯文·沃什为美联储主席，市场降息预期逆转，美元指数飙升，触发止损—平仓—再下跌负反馈，抛盘集中涌出，跌幅极端放大。

三、暴跌核心原因

1. 政策预期突变（导火索）：沃什鹰派立场强化加息/推迟降息预期，实际利率上行预期压制零息贵金属，美元走强直接打压金银价格。

2. 前期过热+获利盘集中出逃：半个月内黄金涨超1000美元、白银飙升近54%，高位聚集大量杠杆与程序化交易，政策信号一出，资金集中离场，形成链式抛售。

3. 市场结构放大波动：高杠杆多头密集、算法交易占比高，触发强制平仓与流动性枯竭，短时间内抛压失控，加剧“踩踏”。

4. 避险溢价消退：地缘风险预期降温，削弱黄金避险买盘，进一步削弱支撑。

四、市场连锁反应

• 投资者爆仓：24小时全球约22万人爆仓，总亏损超10亿美元（约70亿元人民币），杠杆资金损失惨重。

• 实物金降价：周大福、老凤祥等金饰克价单日下调60–100+元，银行投资金条同步回落，线下买金热度骤降。

• 银行收紧业务：工行、建行先后公告，对黄金积存业务实施限额管理、提高定投起点，应对极端波动风险。

五、后市简要判断

• 短期：仍处高位修复与情绪出清阶段，波动剧烈，警惕二次下探。

• 中期：需观察沃什正式提名后政策表态、美元与实际利率走势，以及全球央行购金与实物需求韧性。

• 长期：若基本面（央行购金、工业/首饰需求）未破，此次暴跌更像过快上涨后的极致修正，而非牛市终结。

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